KỊCH BẢN NÀO CHO ĐỢT REVIEW ETF QUÝ CUỐI?

ETF nói chung là dạng quỹ đầu tư mô phỏng chỉ số. Thông thường mỗi quý 1 lần, các quỹ ETF sẽ tiến hành tái cấu trúc danh mục đầu tư của mình, thêm vào những cổ phiếu đạt chuẩn và loại bỏ những cổ phiếu không còn hấp dẫn. Kết quả các đợt review này cũng được khá nhiều nhà đầu tư quan tâm, liệu đâu là cổ phiếu hấp dẫn đối với các quỹ ETF quý IV?

LỊCH REVIEW CỦA CÁC QUỸ QUÝ IV

• Quỹ Vaneck (VNM): Tuần thứ 3 tháng 12 (chủ yếu tập trung vào phiên ATC ngày cuối).
• FTSE Việt Nam: Thứ 6 tuần thứ 3 tháng 12 (thường mua bán rải ở các phiên trước đó và tập trung vào phiên ATC ngày cuối).
• iShare MSCI: Tuần cuối tháng 11.

DỰ BÁO DANH MỤC FTSE VIỆT NAM

Loại:

• HSG (nằm ngoài vốn hóa 92%)
• CII (GTGD < 20% trung bình danh mục FTSE Index)
• DXG (room ngoại còn lại nhỏ hơn 2%)
• HBC (mức vốn hóa thị trường có thể đầu tư thấp hơn mức 0.5%)

DỰ BÁO DANH MỤC VANECK VIỆT NAM

Loại:

• VCG (vốn hóa nhỏ hơn 75tr USD)

Tổng thay đổi nói chung:

NHẬN ĐỊNH CHUNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐỢT REVIEW

Các quỹ giao dịch đã bị rút vốn ròng trong quý III, tuy nhiên tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam lại tăng lên.

• Điều này cho thấy rủi ro thị trường tăng cao, thể hiện qua vị thế tiền mặt đang chiếm tỷ trọng lớn.
• Tuy nhiên, cơ hội thị trường vẫn mở rộng tại các cổ phiếu có giá trị cơ bản tốt.
• Chu kỳ thị trường có xu hướng giảm trong tháng 12. Điều này sẽ có tác động tiêu cực.

KHUYẾN NGHỊ

KỊCH BẢN 1: Chiến tranh thương mại giảm căng thẳng với sự thỏa hiệp của các bên liên quan. FED giãn tốc độ tăng lãi suất hiện tại. Tâm lý NĐT bình tĩnh trở lại. Chiến lược giao dịch: Thị trường tăng lên 950 – 955 trong giai đoạn tháng 12.

• Nhóm ngành hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế: Ngân hàng (VCB, ACB, MBB,…), Bán lẻ (PNJ, MWG,…), Chứng khoán (SSI, HCM,…)
• Nhóm ngành thoái vốn.

KỊCH BẢN 2: Mỹ – Trung không tìm được sự đồng thuận. FED tiếp tục tốc độ tăng lãi như hiện tại đẩy USD Index mạnh hơn. Thị trường rơi lại xu hướng giảm điểm, với mức giảm mục tiêu 880 – 886. Chiến lược giao dịch: Giảm tỷ trọng các cổ phiếu.

Nhìn chung, thị trường sẽ còn biến động mạnh, theo xu hướng giảm điểm cùng tính thanh khoản giảm liên tục hạn chế cơ hội tham gia mới.

• Tận dụng các nhịp hồi để giảm bớt vị thế tại nhóm cổ phiếu có giá biến động mạnh và thanh khoản kém.
• Cân bằng danh mục theo hướng ưu tiên tỷ trọng tiền mặt.
• Tích cực quan sát và mua gom tại những cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt hoặc đang trong xu hướng tăng theo danh mục từ ETF: VHM, NVL, MSN,…

Nguồn HSC